Теорія арбітражного ціноутворення (APT) — це теорія ціноутворення активів, яка стверджує, що прибуток активу можна спрогнозувати за допомогою лінійного зв’язку між очікуваним прибутком активу та макроекономічними факторами, які впливають на ризик активу. Ця теорія була створена в 1976 році американським економістом Стівеном Россом.
Ключові висновки. Теорія арбітражного ціноутворення (APT) — це багатофакторна модель ціноутворення активів, яка ґрунтується на ідеї про те, що прибуток активу можна передбачити, використовуючи лінійну залежність між очікуваним прибутком активу та низкою макроекономічних змінних, які фіксують систематичний ризик.
Арбітраж на фінансових ринках. Просторовий арбітраж передбачає використання різниці цін на той самий актив у різних географічних місцях. Наприклад, товар може бути дешевшим в одній країні та дорожчим в іншій, що дозволяє торговцям купувати на дешевшому ринку та продавати на дорожчому..
Відповідно до моделі APT, очікуваний прибуток активу дорівнює безризиковій ставці плюс сума добутків факторної чутливості активу та відповідних премій за ризик. Ця формула дозволяє інвесторам розрахувати очікуваний прибуток від активу на основі його впливу різних факторів ризику.
Наприклад, Припустімо, модель арбітражного ціноутворення оцінює вартість акцій Apple у 200 доларів. Але фактична ціна становить 210 доларів, тому акція буде вважатися завищеною. Відповідно до теорії APT, він повинен виправлятися, надаючи арбітражну можливість.
Арбітражні засоби користуючись різницею цін на різних ринках, щоб заробити долар. Якщо валюта, товар чи цінний папір — чи навіть рідкісна пара кросівок — мають різну ціну на двох окремих ринках, трейдери купують дешевшу версію, а потім продають її за вищою ціною, щоб заробити гроші.