В умовах ідеальних ринків капіталу WACC компанії є не залежить від його структури капіталу. Якщо він не має кредитного плеча, він дорівнює його власній вартості капіталу, що відповідає вартості капіталу його активів.
Оптимальна структура капіталу оцінюється шляхом розрахунку поєднання позикового та власного капіталу, що мінімізує середньозважена вартість капіталу (WACC) компанії при максимізації її ринкової вартості. Чим нижча вартість капіталу, тим більша поточна вартість майбутніх грошових потоків фірми, дисконтованих WACC.
Як правило, хороший діапазон значень WACC для зрілих компаній охоплює приблизно 2-3% від мінімуму до максимуму. Отже, 10-12% або 6-9% буде добре.
Як пов'язані CAPM і WACC? WACC – це загальна вартість усього капіталу. CAPM використовується для визначення оціночної вартості акціонерного капіталу. Вартість власного капіталу, розраховану на основі CAPM, можна додати до вартості боргу для розрахунку WACC.
Якщо компанія працює з WACC 12%, усі інвестиції мають приносити вищу прибутковість, ніж 12% WACC. Компанія повинна сплатити власникам облігацій суму для фінансування боргу.
Важко застосувати до конкретного проекту: WACC зазвичай розраховується на корпоративному рівні, використовуючи вартість власного капіталу корпорації та цільову структуру капіталу.